El lunes pasado, la empresa Telecom Argentina controlada por Cablevisión Holding (de la familia Noble Herrera, Héctor H. Magnetto, José Aranda y Lucio Pagliaro, con otro 40 % del fondo Fintech de David Martínez y con otro restante 20% en poder de accionistas minoritarios) se quedó con Telefonica Movistar, la filial argentina de Telefónica Hispanoamérica, en una operación por la que pagó unos 1.245 millones de dólares, con un préstamo sindicado de dos bancos españoles y que sorprendió al Gobierno argentino.
La transacción y el cierre final se aceleraron en los últimos días, para poder bloquear el ingreso al sector de TV paga, Internet y telefonía (fija y celular) de otra de las empresas que quería entrar al negocio. El Grupo Slim, dueño de Claro, la empresa del mexicano Carlos Slim (propietario del gigante mexicano Telmex) era uno de los interesados. Entre los argentinos también estaban en la compulsa el Grupo Vila Manzano, el Grupo W que le vendió Telecom a CableVision Holding, y el empresario de medios Marcelo Figoli dueño de Radio Rivadavia.
Lo concreto es que la caída libre en la que se encontraba la filial local de Telefónica Movistar por falta de inversiones y por tener ocupado la mitad de todo el espectro que pose, hicieron que los ejecutivos de su rival solicitaran un préstamo sindicado a un grupo importante de bancos para cerrar la operación más importante de una compra y venta de empresas en en la era Milei.
La llegada de Starlink aceleró la salida de Telefónica de Argentina
Con esta compra, Telecom Argentina se queda con una importante masa crítica de abonados para mejorar su posición en el sector de cara a la fuerte pelea que se avecina y que estará protagonizada por empresas del estilo de Starlink, cuyo dueño es el empresario Elon Musk, el hombre mas millonario del planeta dueño de la red social X y de la empresa automotriz Tesla, entre otras.
La entrada de Musk en el negocio de telefonía y cable fue una de las causas por las cuales Telefonica Hispanoamérica aceleró su salida de la Argentina. La filial argentina estaba en venta desde diciembre de 2019, cuando Alberto Fernández asumió el Gobierno y el grupo español decidió desinvertir en nuestro país.
Pero detrás de esta compra se esconde la intención del Grupo Clarin de entrar a jugar fuerte en el mercado financiero y particularmente en el sector de las fintech que es uno de los sectores en el que Telecom querrá jugar fuerte.
Grupo Clarín aprovecha Personal Pay y apunta a convertirse en Banco
Por ese motivo, tal como adelantó ayer el portal especializado iProUp, el grupo inscribió el 24 de octubre del año pasado en ARCA a la empresa Personal Bank con domicilio en Av de Mayo 1.300. Por otra parte, Telecom Argentina es dueña de Personal Pay, una billetera digital que ya tiene unos 4 millones de usuarios, según estimaciones del mercado y que tiene grandes posibilidades de seguir creciendo.
Algunos analistas del mercado de fintech consultados por iProfesional explicaron que en el futuro con la compra de Telefonica Movistar y con una agresiva campaña de promociones esta aplicación podría llegar a superar los 6 millones de clientes a fin de este año.
Esta es una cantidad de clientes similar a la que tiene Ualá, pero tal como hizo en su momento Mercado Libre con Mercado Banco, Telecom Argentina ya solicitó la marca Personal Bank, con isologo incluido, en la clase 36, dedicada a servicios financieros, que tuvo la oposición de BBVA e Itaú.
En el mercado de las fintech corre el rumor que, desde la billetera digital Personal Pay el Grupo Clarin buscará tener su propio banco.
Esto es solo seguir el camino de las billeteras virtuales, que es convertirse en un banco, un camino que ya transitó Ualá con la adquisición de Wilobank, cuyo nombre fue modificado Uilo.
Por lo tanto, los principales analistas del mercado de las fintech esperan que, con la compra de Telefonica Movistar, el conglomerado CableVison Holding haga crecer muy fuerte la billetera digital Personal Pay dentro de la estructura de Telefónica Movistar, porque ahí no compiten entre sí, ya que la empresa española no tiene ese tipo de billetera en el país.
Con esta compra buscará sacar ventaja con una cartera que pasará de unos 22,5 millones a unos 45 millones de clientes.
En el sector, no descartan que Personal Pay firme un acuerdo tipo joint-venture con algún banco para brindar servicios de manera conjunta, al estilo de Mercado Pago con el BIND o los bancos asociados a MODO y el que tendría más chances es un banco local con fuerte presencia en el interior del país y en particular en algunas provincias del norte del país.
Con la reciente compra de la filial de la empresa española es probable que Telecom Argentina busque aprovechar los clientes corporativos que sumará con esa adquisición y apuntará a crecer en servicios financieros para empresas, como por ejemplo el payroll (pago de salarios), considerando además que el DNU 70/23 habilita a las empresas dueñas billeteras digitales a captar sueldos de empleados del sector privado y de algunos gobiernos provinciales.
El próximo 9 de noviembre se cumplirán 35 años desde que la empresa estatal de telefonía Entel se privatizó en el Gobierno de Carlos Menem. La operación de la misma se dividió en dos regiones. La norte quedó para France Telecom y la sur para Telefonica de España.
En la antesala de esa privatización a cargo del ministro de Obras Públicas Roberto Dromi y la asesora presidencial María Julia Alsogaray había tres empresas que se disputaban la privatización: la americana AT&T que se retiró por una acusación de sobornos, la francesa France Telecom y Telefónica de España.
El Grupo Clarin estaba interesado en la privatización, pero no pudo participar porque se había presentado en la licitación de los canales de aire donde finalmente se quedó con Canal 13.
Entre los puntos a considerar de esta operación debemos analizar la reacción del Gobierno del Presidente que, por el comunicado que envió la Oficina del Presidente a dos horas de haberse conocido la noticia, no habría sido informado por algunos integrantes del Gobierno que la venta se había concretado en Madrid en España, el país que preside su archirrival Pedro Sánchez, el líder del Partido Socialista Español (PSOE).
«Había unos pocos funcionarios del Gobierno, estaban al tanto de que la operación se iba a realizar, incluso un consultor de medios muy cercano al Gobierno que asesoraba a una de las empresas argentinas que estaba interesada en la compra desde hace varios meses y me extraña que no le hayan advertido a Milei que el Grupo Clarin se iba a quedar con la empresa y que el presidente español Pedro Sánchez había intimado al CEO de Telefónica Hispanoamérica a que se fuera de la Argentina», comentó a iProfesional un abogado que participó en la operación.
El letrado explicó que «el titular del ENACOM, Martín Ozores, como el secretario de Innovación Ciencia y Tecnología, Darío Genua, estaban al tanto de la operación porque las empresas se habían comunicado con ellos para informar acerca de la futura operación.
Alerta en el Gobierno por posible monopolio
El martes por la mañana, Genua en declaraciones radiales manifestó: «Realmente nos preocupa porque esta operación podría generar un monopolio», y ademas advirtió sobre la venta de casi el 100% del paquete accionario de Telefónica Argentina al Grupo Clarín a través de Telecom.
Genua no es un improvisado en el tema, ya que fue director del ENACOM en el Gobierno de Mauricio Macri para luego transformarse en secretario de Hacienda de la municipalidad de Pilar a cargo del kirchnerista Federico Achaval.
Por su parte, el Jefe de Gabinete, Guillermo Francos, al ser consultado por un canal de cable sobre la fusión que posicionaría al Grupo Clarín como actor dominante en el sector de telecomunicaciones, donde ya controla Personal y Flow, compañías líderes en telefonía móvil, internet y televisión, declaró que «se trata de un acuerdo entre privados, entre Telefónica y Telecom. Luego, habrá una decisión que deberá tomarse en el ámbito político».
Con esta operación, Telecom Argentina le suma a sus 21,2 millones de clientes Telecom Argentina otros 22,5 millones de la Telefonica Movistar, llegando a controlar a partir de ahora una masa de casi 45 millones de clientes, solamente en el negocio de la telefonía celular, que se incrementan a más de 55 millones si se se toma al resto de clientes que usan el resto de los servicios de ambas.
Estos números que marcarían una fuerte concentración en un solo actor del sector lo que obligo al Gobierno a través de la Oficina del Presidente a salir a informar que el deal será investigado por los organismos reguladores de la competencia como la Comisión Nacional de de Defensa de la Competencia (CNDC) y el ENACOM para analizar si existen posibles frenos legales, si se tiene en cuenta que, a marzo del año pasado, en la Argentina había casi 63 millones de conexiones celulares móviles activas, lo que representaba el 135,3% de la población total.
Conviene aclarar que, por ahora la CNDC, tiene un presidente, pero no está constituido el consejo para poder actuar en estos casos como una posible situación de posición dominante de una empresa en un mercado en el que tendría casi el 70 por ciento del mismo
En tanto, se estima que otras 40 millones de personas en Argentina tienen acceso a internet, calculando que para este año esa cifra superará los 41 millones, mientras que habria unos 40 millones de usuarios de smartphones.
Esto lo corrobora un memo interno firmado por Marcelo Ricardo Tarakdjian, el CEO de Telefónica Movistar, que avala esta postura al sostener que el nuevo accionista se hace cargo de la operación a partir de este martes 25 de febrero, dando cuenta de la celeridad con la que se cerró el deal.
El otro aspecto que hay que analizar es la participación del empresario mexicano David Martínez. El dueño del fondo Fintech, quien habría tenido un papel fundamental para que el Grupo Clarín, principal conglomerado de medios en Argentina, lograra adquirir la filial argentina de Telefónica Hispanoamérica a través de CableVision Holding.
El negocio de las telecomunicaciones: Pedro Sánchez, jugador clave
Martínez, a su vez tiene una fuerte pelea con el empresario mexicano Carlos Slim. Con esta operación, se aseguró que América Móvil -la dueña de Claro en la Argentina- no pueda tener la posibilidad de una expansión significativa en la región.
También hay que considerar la relación de Martínez con el Palacio de la Moncloa y allí aparece el nuevo CEO de Telefónica Hispanoamérica, Mark Murtra, puesto allí por el mandatario español Pedro Sánchez, ya que el gobierno español es accionista de la empresa.
Martínez conoce a Murtra, a través de sus socios catalanes del Banco Sabadell, y fue el que consiguió el préstamo sindicado de este banco y el Santander para que CableVision Holding pudiera hacer la operación.
En otra arista del análisis los medios españoles consideran que para Sánchez lo sucedidor también representa una ventaja, porque el mandatario español pretende que Telefónica Hispanoamérica se retire de América Latina para que la empresa no sea controlada por diversos capitales árabes que tienen liquidez para comprar acciones y, eventualmente, decidir la conducción de una compañía que fue emblema de las inversiones españolas en América Latina.
Pero también se puede analizar cómo una compra a alguien que quiere irse, hecha con el fin de frenar el proceso de desinversión y revertirlo para ampliar y fortalecer sus redes de fibra, desarrollar su tecnología 5G, optimizar su cartera de productos y servicios, entre otros objetivos.
¿Qué rol juega Elon Musk?
También podemos relacionar esta salida de manera directa con los millonarios planes de inversión que Elon Musk quiere hacer en Argentina y en la región.
El multimillonario sudafricano, canadiense y estadounidense es propietario de Starlink, la red de internet satelital más poderosa del mundo y que a nivel local avanzará con un ambicioso plan de expansión durante los próximos años.
Musk además de Starlink, tiene el manejo de internet satelital con la empresa SpaceX, que es especialmente recomendada para áreas remotas por fuera de la cobertura usual.
Esta empresa está creciendo fuerte en el mercado local, con servicios que, en algunos casos, son considerados mejores que los que ofrecen las operadoras de siempre, con un kit que incluye su antena, la cual se conecta a los satélites de la compañía en órbita para brindar internet en áreas remotas a partir de satélites que orbitan a una altura de 550 kilómetros de altura, casi 35.000 kilómetros menos que los de otros servicios de Internet satelital.
Por ese motivo, se puede calificar la compra de Telefónica Movistar por parte de Telecom Argentina como una especie de «compra defensiva».
Esto implicaría que ambas se pusieron de acuerdo para evitar que Musk, Slim u otro jugador internacional de grandes dimensiones pusiera un pie en el negocio de las telco locales casi a precio de «ganga», ya que en el mercado la valoración de la filial doméstica del grupo español se acercaba a los 1.000 millones de dólares.